SpaceX دخلات البورصة بـ 2100 مليار دولار: أكبر IPO فالتاريخ

SpaceX دخلات البورصة (طرح عام — ملي الشركة كتدخل للبورصة وأي شخص يقدر يشري أسهم منها) تحت الرمز SPCX بـ تقييم (القيمة الإجمالية ديال الشركة) وصل ل 2100 مليار دولار. هاد الرقم خيالي: الشركة ديال إيلون موسك (Elon Musk) ولات السادسة الأكبر فأمريكا، بعد Microsoft و Alphabet و Amazon و Berkshire و Nvidia. الـ IPO (الطرح العام) هاد كسرات الرقم القياسي العالمي: جمعات 75 مليار دولار فيوم واحد، ضاعفات الرقم ديال Saudi Aramco سنة 2019.

في أول يوم ديال التداول، السهم طلع 19% — يعني الناس كانو جائعين باش يشريو. هاد الشي ماشي عادي.

شنو اللي خلى هاد الرقم كبير بهاد الشكل؟

SpaceX ماشي شركة عادية. هي عندها شيء اللي ما عندو حد: Starlink، شبكة أقمار اصطناعية (Satellite constellation) كتغطي العالم بالإنترنت السريع. هاد التكنولوجيا قلبات قواعد اللعبة.

المحللين ديال وول ستريت كيقولو بلي الناس ماشي كتشري SpaceX على أساس أرقامها الحالية (Revenue ديالها 18.7 مليار دولار فقط). كاين فرق بين ما كتدر الشركة دابا وما كتقدر تدر فالمستقبل. بحال Amazon فأيام التأسيس: ماكانش كتدر فلوس كثيرة، ولكن الناس كانو عارفين بلي غادي تقلب التجارة الإلكترونية.

نانسي تينجلر (Nancy Tengler)، محللة مالية، قالت حرفياً: "هاد ماشي استثمار عادي. هادا بحال الاستثمار فالسكك الحديدية فزمن الثورة الصناعية". الترجمة: الناس كتشري حلم، ماشي أرقام.

الخطر: التقلبات والفقاعة

ولكن هاد الحماس فيه خطر كبير. النسبة ديال السعر للإيرادات (Price-to-Revenue ratio) ديال SpaceX وصلات 112. يعني الشركة كتباع بـ 112 مرة إيراداتها السنوية. بحال أمازون سنة 1999 قبل ما تنفجر الفقاعة.

سيث هيكل (Seth Hickle) من Mindset Wealth Management قال: "الناس مستعدين يدفعو premium (ثمن إضافي) عشان اسم إيلون موسك وحلم الفضاء". ولكن إيلا انهارت الثقة، السهم غادي ينهار بسرعة.

وعلى الفور، الاستثمارين المؤسسيين بدأو يعيدو توازن محافظهم (Portfolio rebalancing): شركات أخرى فقطاع الفضاء والاتصالات بدات تنهار:

• Planet Labs: نزلات 9%
• EchoStar: نزلات 11%

هاد الشي طبيعي: إيلا عندك فلوس محدودة وبغيتي تشري SpaceX، خاص تبيع حاجات ثانية.

Starlink: الثورة الحقيقية

ولكن الحقيقة هي أن Starlink هي اللي كتخلي كل هاد الفلوس منطقية. هاد الشبكة ديال الأقمار الاصطناعية (Satellite constellation — شبكة من آلاف الأقمار اللي كتوفر إنترنت سريع في كل مكان) غيرات قواعد اللعبة.

SpaceX ديالها تقريبا 80% من كل الأقمار اللي طلعات للفضاء فالثلاث سنوات الأخيرة. الشركة قالات فالوثائق ديالها بلي السوق المحتملة ديال Starlink وصلات 28500 مليار دولار. هاد الرقم يتضمن:

• الإنترنت فالمناطق الريفية والمعزولة
• الاتصالات الموثوقة للشركات الكبرى
• Edge Computing (معالجة البيانات بالقرب من المستخدم، ماشي فالسحابة البعيدة)

حتى Amazon، اللي عندها مشروع Project Kuiper (أقمار منافسة)، كتتأخر. الجهات الأمريكية للتنظيم (FCC) طولات الأجل ديالها لإطلاق الموجة الأخيرة من الأقمار. Amazon ماقدرات توافق الوعود ديالها.

الأثر على الاقتصاد والموظفين

SpaceX عندها حوالي 10000 موظف. الكثير منهم كانو عندهم أسهم (Stock options) من سنين. بعد الـ IPO، تقريبا 4000 موظف وموظف سابق ولاو ملايينيرات (أصحاب ملايين الدولارات). هاد الشي مهم: الموظفين اللي شتغلو سنين بأجور معقولة، دابا عندهم فلوس.

شنو كيعني هاد الشي ليك؟

القطاعات اللي كتعتمد على الاتصالات والبيانات — بحال البنوك، شركات الاتصالات، والمكاتب القانونية — غادي تستفد من Starlink فالسنوات الجاية. الشركات الكبرى اللي عندها مواقع بعيدة ولا بدون إنترنت موثوق، Starlink غادي تكون الحل. حتى المهنيين المستقلين بحال المهندسين والاستشاريين كيقدرو يشتغلو من أي مكان بدون قلق من الاتصال. والمطورين المغاربة اللي كيشتغلو remote مع شركات أوروبية، هاد الشي يعني اتصال أقوى وأكثر استقرارا. ولكن الحذر: هاد السهم غالي بزاف، والفقاعة ممكن تنفجر إيلا انهارت الثقة فإيلون موسك ولا فالمشروع نفسو.