Les IPO de l'IA s'accélèrent : qui d'autre monte à bord ?

SpaceX ouvre la voie

SpaceX a réalisé cette semaine l'IPO la plus importante jamais enregistrée, propulsant son PDG Elon Musk au statut de premier trillionnaire mondial. Malgré son nom, SpaceX a mis l'accent sur le potentiel de son coûteux secteur de l'IA. Ses concurrents OpenAI et Anthropic pourraient bientôt suivre avec leurs propres débuts sur les marchés publics.

Dans le dernier épisode du podcast Equity de TechCrunch, trois journalistes ont discuté de ce qui s'annonce comme un été chaud pour les IPO. « SpaceX ne se contente pas d'absorber une énorme part des capitaux disponibles sur les marchés publics, mais elle teste aussi les limites de ce qu'une entreprise publique peut être et à quel point elle peut être contrôlée par une seule personne », a déclaré l'un d'eux.

Le changement de paradigme : MANGOS remplace FAANG

Le paysage des grandes entreprises technologiques se réorganise. L'acronyme FAANG (Facebook, Amazon, Apple, Netflix, Google) cède la place à MANGOS : Meta, Anthropic, NVIDIA, Google, OpenAI, SpaceX.

Cette évolution reflète un changement fondamental. Les services de streaming et les réseaux sociaux perdent du terrain au profit des laboratoires d'IA et des entreprises de deeptech innovantes. « C'est une transition majeure en termes de marchés publics et de capitaux disponibles, qui se détournent des réseaux sociaux et des consommateurs pour se concentrer sur les laboratoires d'IA », explique Kirsten Korosec, journaliste chez TechCrunch.

Une course contre la montre

OpenAI et Anthropic ne se contentent pas de préparer leurs IPO : elles sont aussi en compétition directe pour le timing. Les analystes estiment que chacune souhaite devancer l'autre, car les capitaux disponibles et l'intérêt des investisseurs ne sont pas illimités.

OpenAI a d'ailleurs commencé à réduire ses prix, un signal clair de cette bataille. « Il y a une vraie course entre Anthropic et OpenAI », confirme Korosec. Cependant, cette perspective à court terme risque de détourner ces entreprises de leurs enjeux stratégiques à long terme.

L'effet de vague dans l'écosystème

Le succès de SpaceX ne bénéficie pas seulement à Anthropic et OpenAI. D'autres startups surfent sur la vague en levant des fonds ou en se préparant à des fusions par SPAC (Special Purpose Acquisition Company). Quantum Space, par exemple, annonce un SPAC en s'appuyant explicitement sur le momentum créé par SpaceX.

Les entreprises qui envisagent des centres de données orbitaux — un concept popularisé par SpaceX — lèvent des fonds en misant sur ce potentiel. « Il y a un effet de ripple qui se propage dans le marché, et c'est probablement plus intéressant que le simple gros titre 'SpaceX fait d'Elon un trillionnaire' », observe Korosec.

L'IA redessine déjà l'économie

L'impact de l'IA ne se limite pas aux laboratoires d'IA. Des géants comme Ford et General Motors réorientent leur capacité inutilisée de production de batteries vers l'énergie pour les centres de données. L'annonce de Ford a fait bondir son cours en bourse, malgré une activité de stockage d'énergie modeste comparée à celle de Tesla.

Cet exemple illustre un phénomène plus large : l'économie se refait déjà, non seulement par l'utilisation de l'IA, mais aussi par la manière dont les entreprises tentent de la construire et de l'exploiter. Que cette transformation soit durable reste à voir, mais elle est en cours.

Attention aux faux pas stratégiques

Les constructeurs automobiles et autres entreprises établies cherchent à reproduire le modèle de SpaceX ou de Tesla. C'est une erreur. « Essayer de modeler votre entreprise sur Tesla ou SpaceX ne fonctionne pas toujours », avertit Korosec. Les automakers devraient regarder ailleurs plutôt que de simplement copier les stratégies des entreprises de Musk.

Le risque est réel : les entreprises qui se précipitent sur les marchés publics pourraient un jour regretter leur timing. Mais pour l'instant, la dynamique est claire — cet été promet d'être l'un des plus chargés de l'histoire des IPO technologiques.