SpaceX dépasse Saudi Aramco : 75 milliards levés en une journée

L'IPO du siècle en chiffres

SpaceX a débarqué au Nasdaq vendredi 12 juin sous le ticker SPCX. Le titre a ouvert à 150 dollars, soit une prime de 11 % sur le prix d'introduction fixé à 135 dollars. En début d'après-midi à New York, le cours a atteint un pic de 176,52 dollars.

La capitalisation boursière dépasse désormais 2 100 milliards de dollars, plaçant SpaceX au sixième rang des entreprises les plus valorisées cotées aux États-Unis. Plus de 500 millions d'actions ont changé de mains en une séance, un volume qui s'approche du record établi par Facebook lors de son IPO en 2012.

Un record pulvérisé

Le précédent record d'IPO appartenait au pétrolier saoudien Saudi Aramco, qui avait levé 29 milliards de dollars en 2019. SpaceX l'a pulvérisé en levant 75 milliards. Cette performance a propulsé Elon Musk au statut de premier trillionnaire de l'histoire, grâce à la combinaison de ses participations dans SpaceX et Tesla.

Un pari sur quatre univers à la fois

Acheter une action SPCX revient à miser simultanément sur quatre activités très différentes :

• Lanceurs spatiaux — les fusées Falcon et Starship
• Starlink — l'accès Internet par satellite
• X — le réseau social planétaire
• Infrastructure IA — SpaceX loue sa puissance de calcul à l'industrie, y compris à Anthropic et Google

Le problème : seul Starlink est rentable. La division satellite représente 61 % des revenus du groupe en 2025 et c'est la seule à dégager des bénéfices. Le segment IA a affiché une perte opérationnelle de 6,35 milliards de dollars. Sans la fusion avec xAI, SpaceX était bénéficiaire en 2024. Avec elle, l'entreprise a perdu 4,94 milliards en 2025, et 4,28 milliards supplémentaires au seul premier trimestre 2026.

Les points de friction

La gouvernance aurait pu refroidir davantage les investisseurs. Musk contrôle 85,1 % des droits de vote via une structure d'actions à deux vitesses. Les investisseurs publics n'ont qu'une voix par action, contre dix pour lui.

Ces alertes n'ont manifestement pas freiné grand monde. Les investisseurs ont accepté ces conditions pour accéder à la croissance potentielle du groupe.

À quoi servira l'argent levé

Selon le document officiel déposé avant l'introduction en Bourse, cette IPO aura d'abord pour objectif d'éponger une partie des dettes du groupe. SpaceX doit rembourser 20 milliards de dollars de prêt-relais dans les six mois suivant la cotation. Une part significative des 75 milliards levés servira donc à éteindre ce passif contracté lors de la fusion xAI.

Le reste ira vers les projets d'expansion : plus de 100 000 satellites Starlink en orbite et des centres de données installés dans l'espace. La première phase de ce dernier projet est annoncée pour 2028.

La suite : une deuxième vague d'achats automatique

SpaceX devrait entrer début juillet dans le Nasdaq-100, l'indice de référence des grandes valeurs technologiques américaines. Cette inclusion aura une conséquence mécanique : tous les fonds d'investissement qui répliquent cet indice, dont certains pèsent plusieurs centaines de milliards de dollars, seront obligés d'acheter des actions SPCX pour rester conformes à leur mandat.

Cette deuxième vague d'achat sera automatique, sans qu'aucun investisseur n'ait à se prononcer sur la valeur réelle de l'entreprise.